Machine Learning: Primeiros Passos
Os avanços iniciais no projeto de Machine Learning (ML) mencionado na carta de dezembro de 2023 são bastante promissores. A aplicação de ML na seleção de ações está revelando um horizonte otimista, e nossos testes preliminares indicam o potencial desta estratégia que considera tanto os fatores quantitativos das empresas quanto o cenário macroeconômico. Realizamos um backtest da estratégia no período de 01/01/2005 a 31/03/2024, dividindo-o em duas variações: uma concentrada em poucas ações e outra mais diversificada contendo mais ações, com o Ibovespa como benchmark. A Tabela 1 mostra que a estratégia com menos ativos apresenta retornos e volatilidade mais altos, enquanto a estratégia mais diversificada oferece retornos mais modestos e menor volatilidade, comparativamente ao Ibovespa, que apresenta menor retorno e maior risco.
A estratégia concentrada obteve um retorno nominal bruto acumulado de 2667,90%, enquanto a diversificada alcançou 1913,99%, em comparação com 389,02% do Ibovespa. O gráfico abaixo evidencia claramente a superioridade das estratégias em relação ao benchmark. A linha vertical vermelha destaca o início dos dados de teste, a partir de 2018, momento em que o modelo de Machine Learning não tem conhecimento prévio dos dados.
Explorando a medida de risco conhecida como drawdown, destacamos dois indicadores cruciais: o Máximo Drawdown (MDD) e o Drawdown mais Longo. O MDD representa a maior perda que um investimento pode sofrer durante o período analisado, enquanto o Drawdown mais Longo indica o número de dias necessários para recuperar-se do maior período de perda contínua. Conforme apresentado na Tabela 2, ambas as estratégias estão mostrando sinais positivos, com risco inferior ao do Ibovespa.
Por fim, apresentamos o retorno anual, peça fundamental para monitorar e avaliar o desempenho das estratégias.
Os primeiros experimentos são promissores, embora reconheçamos que ainda há muitos ajustes a serem feitos. Estamos otimistas com o progresso inicial e comprometidos em aperfeiçoar ainda mais nossas estratégias. É mais um passo da gestora em busca contínua pela excelência.
Equipe Avantgarde Asset Management
